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2018年Q4，电商业务收入66.8亿，毛利润不到3亿，毛利润率仅4.5%。这还不是真正的毛利润率，只是“名义毛利润率”。毛利润率是可以给目标行业、标的企业定性的核心指标，甚至可以说：毛利润率过低的生意不能做。因为营收成本刚性强、规模效应不明显，费用则是“柔性的”且会随规模扩大而被摊薄。特斯拉虽然长年亏损，但毛利润率一直在20%以上。

由背靠“原始森林”资源赚取第一桶金，曾经的黑龙江省伊春市五营区一名普通印刷厂工人缔造的派系，历经逾三十载，终于成为以中融信托为核心，集资产端、中介平台、融资端及资产证券化平台于一身资本运作全产业链民营集团。区别于资本市场频频举牌的安邦，实业体量庞大、海外高频收购的海航等民营派系，中植系旗下上千家公司相互交错，三分之一以上的有限合伙企业穿针引线，子公司、孙公司股权关系千转百回。但纵有万般变化，总有一定之规，不求控股但求利益最大化永远是核心主旨。

成为300亿海航系债券第一支正式违约的！还有大量应付票据！海航系共有多个债券发行平台，包括海航集团、海航实业、海航旅游、海航资本、海航集团国际、海航航空、长江租赁等主体，合计债券余额300亿。在此之前，海航多数是永续债续期且无限期延付利息，也就没有发生违约，如本私募债发生违约，将成为海航旗下的第一支正式违约债券，按此海航系其他债券可能会触发交叉违约条款或加速债券到期条款。

因此，被网友戏称为“三最”，做着最危险的任务，有着最差的后勤，用着最烂的武器。而在美国军方看来，这支陆战队所主导的军事项目恐怕也不尽人意。牵出最近的一个战机重大事故，恐怕大家都不会陌生，那就是美国F-35B战斗机的坠毁。据媒体报道称，在美国南卡罗来纳州附近，有一架正在训练中的F-35B战斗机坠毁，所幸的是，机上的飞行员并未受伤。

“大空头”已经入场对于日益临近的脱欧大限，德银认为市场对于无协议脱欧的风险依然认识不足。考虑到欧盟谈判之后还要过英国国会这一关，德银坚持技术面看空英镑的观点。同时德银也提醒道，英镑的价格走势可能会出现剧烈波动，尤其是在英国与欧盟达成协议后可能会出现短期的上涨。

上周A股行情一波三折，但也实现较大幅度上涨。汇率大涨、债券大涨、A股大涨……上周，股债汇以普涨之势，尽显人民币资产强势姿态，在海外市场黯淡的背景下显得光彩夺目，化身全球资金的“避风港”。外资在汇市、债市、股市上多路出击，无疑是对人民币资产“避风港”角色的“用手投票”。