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风险提示：政策不及预期，外部环境扰动风险以下为正文部分12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议总结2019年经济工作，分析当前经济形势，部署2020年经济工作。近期市场交投较为清淡，整体呈现窄幅震荡收敛的格局，很大一部分原因是缺乏明确的催化剂，市场都在等待年底这一次重磅的中央经济工作会议。如今会议已经落地，会激发出资本市场的哪些机会呢？
君乐宝成立于1996年，是华北地区最大的酸奶生产商，2010年11月蒙牛乳业以4.692亿元的价格收购石家庄君乐宝51%的股权，成为君乐宝的最大股东。在纳入蒙牛的9年时间，君乐宝营收也从12.6亿（2009年营收）增加到目前的94亿（蒙牛2018年年报），而君乐宝也弥补了蒙牛低温酸奶和奶粉的不足。数据显示：2018年蒙牛奶粉业务48.9%的增速中，君乐宝贡献了68.2%，被蒙牛寄予厚望的雅士利也才贡献了33.6%；而在低温奶上，君乐宝则为蒙牛每年贡献三成多的营收。
（二）基建的侧重点：战略性、网络型基建，通信网络在基础设施建设方面，会议强调，“加强战略性、网络型基础设施建设，推进川藏铁路等重大项目建设，稳步推进通信网络建设，加快自然灾害防治重大工程实施，加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设，加快农村公路、信息、水利等设施建设。”我们认为，5G方面的建设值得重点关注。
“在当前情况下，降准对楼市影响有限。”张大伟表示，虽然从历史来看，只要降准便能缓解房企资金紧张压力，也给房地产市场带来一定利好，但此次央行降准的目的很明确，那就是要确保对小微企业的扶持，精准向实体经济注入“血液”及活力，而不是给楼市喘气的机会。
PPP清理结果出炉。4月27日，财政部发布《关于进一步加强PPP示范项目规范管理的通知》（下称《通知》），对核查存在问题的173个政府和社会资本合作（PPP）示范项目进行分类处置。其中，有30个项目将不得再继续采用PPP模式实施，被调出示范项目名单，并清退出全国PPP综合信息平台项目库，总投资额约300.2亿元。
“故本次评估广州证券动态市盈率与静态市盈率相比有较大的差异。”中信证券在公告中称。那么，这笔收购会不会对中信证券的主营业务产生影响？中信证券称，2018年，广州证券经纪业务营收占中信证券经纪业务营收的比例为3.44%，投行业务占比7.47%，自营业务占比5.55%，资管业务占比0.26%。
